本文摘要：文 |周文猛编辑|杨旭然东南亚11国，447万平方千米，6.5亿人口，被看做是中国、印度之外的另一个极大市场。

文 |周文猛编辑|杨旭然东南亚11国，447万平方千米，6.5亿人口，被看做是中国、印度之外的另一个极大市场。在更进一步增大对外开放的宏观指令呼吁，和“一带一路”扶植政策的推展下，“下南洋”于是以沦为国内企业界注目的焦点话题之一。在东南亚，城镇化趋势正在加快，且人口年龄中位数只有28.8岁，比中国年长了整整9岁，年长消费力量正在兴起，这都伴随了经济发展的极大潜力。

与此同时，人均GDP的提高，中产阶级的可行性兴起，也是这一区域惹人有加注目的关键因素。虽然也不存在着发展初期“残暴”与颓废的气息，但凭借着年长活力的风姿，东南亚于是以更有着更加多注目者的目光。

作为距离我国最近，同时也是语言和文化认同度最低的一片区域，东南亚的人口红利和区域优势更有了大批国内企业的转入，沦为国内企业上岸的重点布局区域。然而，东南亚11国之间各不相同的政治体制、宗教信仰以及文化差异，也使得外来企业被迫面对着不利的本地化压力。一些转入东南亚市场一段时间的中国企业，也开始面对着各种各样的后遗症和困惑，问题也开始接踵而至。

在专访多位长年注目东南亚市场的投资人、区域研究者，以及阿里等在东南亚地区有各类业务布局的企业高管之后，本文将环绕国内互联网巨头在东南亚地区的布局进行，探寻东南亚产业现状，以及国内企业在此发展的诸多有可能。投资基本面临东南亚经济发展增长速度尤为快速增长的几个产业展开研究后可以看见，中国企业在东南亚的投资机会，主要探讨于基础设施建设、信息产业新的经济、以及中低端制造业产业移往。

“总体而言，不具备国内产业承托，不具备行业全球竞争力的国内企业，在东南亚都不存在优势”，智谷趋势牵头创始人史哲总结道。以电力、能源、轨道交通等居多的基建投资，是我国企业最不具竞争力，也是上岸投资力度仅次于的领域。

据理解，国内企业上岸投资有一半以上的资金都集中于到了基础设施层面，但由于基建工程体量大、斥资巨、回款周期长等问题的不存在，投资布局往往由大型国企主导，民营企业很少参予。在以电商、网络游戏、AI等由信息技术推展的新经济投资领域，归功于国内信息产业的高度兴旺，国内企业在上岸东南亚的过程中不具备极强的较为优势。

目前东南亚市场普遍认为的十大独角兽企业中，3家为电子商务平台，3家与游戏涉及，2家与上下班涉及，还有1家在线旅游平台和1家房屋建筑公司[1]。在对这些独角兽企业的背景展开研究调查后，可以找到国内企业在东南亚新的经济市场中，早已取得了压倒性的优势。

东南亚电商野望由于国内基础设施工作长年由国有企业主导支配，民营企业参予机会受限。而在信息产业新的经济领域，我们可以明晰的看见，一场由中国民营企业主导的，自国内到国外商业模式“抄录运动”正在轰轰烈烈的首演着，数不尽的商业机会也随之勃发。目前东南亚地区名列前10的独角兽企业中，有3家归属于电子商务领域，电商毫无疑问是目前东南亚地区发展热度最低的众多领域。

作为国内新的经济企业上岸的典范，阿里在东南亚的布局尤为充份。阿里在东南亚的电商布局早在2013年就早已开始。如今东南亚电商市场中，前三大电商三大平台Lazada、Shopee、Tokopedia占有了该区域70%的市场份额，目前阿里以83%的持股权意味著掌控了Lazada，同时还入股了Tokopedia。

据谷歌研究数据，累计2019年1月，东南亚地区的互联网经济已约1000亿美元，比2018年快速增长了39％，预计到2025年将超过3000亿美元。极大的互联网经济快速增长空间，使东南亚沦为了让阿里紧盯抓的“香饽饽”。而另一方面，3.6亿互联网用户中，90％主要是通过手机展开相连，并且这一数据于是以以每月追加大约300万的速度提高着。

很深的人口红利和互联网潜力，使得还包括阿里在内的许多国内互联网巨头都把东南亚作为全球化选用基地。“在分析了2018年全球各地区线上零售市场的发展之后，我们找到印度、东南亚等地区，虽然线上零售的渗透率较低，仅有为1%-4%，但市场增长速度迅速，超过20%-40%，发展潜力极大。”青桐资本董事总经理方洁对东南亚电商发展前景寄予厚望。对电商平台而言，缴纳、仓储、以及为平台上的卖家获取运营、广告营销等方面的服务能力是平台站稳脚跟的关键。

然而在东南亚地区，基础设施能力的脆弱，于是以制约着当地电商市场的后端供给。以物流为事例，由于岛屿众多，公路、铁路干线缺少，而海运或者空运又面对着时间、成本等方面的权衡。

与此同时，各国间贸易政策有所不同也更进一步提高了通关变数，减少了运输效率。“如果有一家更加有实力的企业车站出来，以更为系统的方式来提高一下这种情况就好了”，长年居住于在柬埔寨的张女士回应。

针对于东南亚地区物流方面的痛点，阿里早在2014年5月之后开始了布局，并且于2018年10月在菲律宾大城以南的内湖省，开办了一个占地面积约5.4万平方米的货物仓库，使之沦为东南亚仅次于的配送中心。此外，阿里巴巴还在马来西亚打造出了中国境外首个服务于eWTP的国际超级物流枢纽。

在国内电商市场竞争中，因为早期物流以及涉及设施服务的不完善，造成在跪大位电商头号交椅的同时，仍有部分市场被京东、苏宁等企业切走。所以在转入东南亚这样一个全新的市场时，阿里之后进行了从电商到电商服务的一体化布局。“阿里东南亚地区的布局，本质还是期望把国内一整套的电商和设施服务方案重制到东南亚地区。”智谷趋势牵头创始人史哲博士回应。

在国内电商市场，京东、苏宁、拼成多多等企业都通过有所不同的路径，在阿里生态之外构成了一定程度上的“割据一方”。在国外，某种程度的情况也在首演。

2018年1月，京东宣告领有投越南Tiki，沦为越南地区时隔Lazada、Shopee后第三大电商平台的仅次于股东。随后又于去年9月和泰国零售商Central Group合资正式成立金融科技服务公司和电商服务公司“JD Central”，11月又投资了泰国Pomelo……在印尼市场，京东有限公司的电商平台JD.ID也已发展沦为印尼TOP5的独角兽企业。在物流等基础设施差点完备的情况之下，财力雄厚，同时技术、经验也更加非常丰富的国内企业强势插手东南亚电商市场，更加看起来在积极开展一场高维打低维的收成游戏。

娱乐游戏新家园电商及其设施服务之外，东南亚新兴的游戏市场也于是以沦为更加多中国企业转入的重点领域。由于绝大多数东南亚国家跳过PC互联网的普及浪潮，必要转入移动互联时代，这使得这一部分市场的移动游戏市场需求充沛。

我国移动游戏占到全球移动市场三成，遥遥领先欧美等发达国家，这使得中国企业在转入东南亚市场的时，有比起欧美企业的天然优势。而在国内互联网红利快速增长闻覆以的大背景下，国内游戏产业快速增长上升的趋势已无可避免，而行业监管规定的不确定性，更加国内游戏企业减少了营收的外部压力。所以，主动的将注意力改向东南亚等新兴市场，沦为国内游戏企业业务布局的重点。

对于东南亚国家而言，我国不仅具备地域文化相似的优势，而且还不具备移动游戏产业繁盛的优势。据App Annie透露数据，来自中国的手机游戏在东南亚iOSGoogle Play商店下载量及营收的增长速度皆多达50%，遥遥领先其他海外市场。作为国内的头号游戏玩家，腾讯在东南亚地区主要通过投资间接占据市场。

2009年，华人李小冬参考腾讯的商业模式，在新加坡创办了Sea公司（原名Garena），要求做到一个网络社交和游戏平台。然而创办没多久之后更有来了腾讯的投资，并且在腾讯的技术、经验以及资本的护持之下步入了飞速发展。如今Sea公司早已派生发展成一家由“娱乐+电商+缴纳”综合性移动互联平台，市值过百亿，顺利晋升东南亚地区前三大独角兽企业，业务遍及东南亚各地区。

而腾讯，则以33.4%的股权持有人，沦为该公司的第一大股东。而腾讯在东南亚地区的布局并某种程度Sea一家。早在2008年，腾讯就并购了越南游戏公司VNG 20.2%的股权[2]，并在2009年增持至22.34%。在经过腾讯的全方位器官移植赋能之后，目前VNG平台业务牵涉到游戏、缴纳、云服务等领域，用户多达1亿，估值高达20亿美元[3]。

由于社交产品具备很强的本地化市场需求和文化特性，微信（WeChat）在刚开始转入海外市场时屡次挫败。但海外投资的出众成果，让腾讯稳稳占有了东南亚的网游娱乐市场。“腾讯在东南亚地区的投资成果十分顺利。

”主要致力于通过移动试玩版广告，协助国产游戏企业上岸的试玩版对话创始人兼任CEO胡健认同道。其他国产游戏企业也有有所不同程度的进账。据App Annie透露数据，中国手游在东南亚iOSGoogle Play商店下载量及营收的增长速度皆多达50%，遥遥领先其他海外市场，获得了压倒性胜利。

按照游戏输入数量由多最少的顺序排列，东南亚市场活跃的中国游戏公司主要有EFUN、智明星合、IGG、博雅、昆仑游戏和网易等公司。但在收益名列上，则还是主要由腾讯，网易，IGG等厂商排在。无论是iTunes榜还是收益榜上，来自中国的游戏产品都占有了绝大部分席位，因此，东南亚地区又经常被定义为游戏业的“第二个中国市场”。据Newzoo 数据表明，2019年，东南亚游戏市场估值为46亿美元，同比快速增长22.0％。

东南亚地区已沦为了全球发展最慢的游戏市场，发展潜力极大。东南亚市场高速快速增长的发展潜力，仍在更有着更加多的企业转入这一市场。“东南亚人尤其讨厌嬉戏，而且佛教国家广泛人的性欲都不是尤其低，乐活族较为多，所以对于这些国家而言，游戏和娱乐是一个很好的市场。”史哲补足道。

虽然在游戏行业，欧美等繁盛市场的盈利性与用户收费意愿都要比东南亚这一新兴市场强劲，但该区域可观的人口基数以及市场快速增长红利，使得其沦为了任何一家游戏公司都不不愿错失的极大“蛋糕”。群雄并起东南亚在电商和游戏领域，阿里与腾讯的核心地位早已较为巩固。

目前东南亚市场上普遍认为的十大独角兽企业中，中国企业通过资本、技术、经验等方式的护持，早已牢牢地占有了半壁以上江山。在区域产业可行性兴起之际，中国企业之后获得了先发优势。将来来看，国内企业在东南亚经济建设当中扮演着的角色也将更进一步提高。

但对于东南亚这片土地而言，其市场机会在面向中国企业关上的同时，也某种程度对全球竞争者对外开放。有所不同国家与地区的竞争者让这一片市场正处于大大的转换中，也在大大的培育出新兴的市场搅局者。“在国内市场历练后，中国上岸企业转入东南亚显然有多方面优势，但由于消费水平的制约，东南亚居民更加侧重性价比，而这一区域又较为对外开放，所以全球各地的竞争者都会重新加入。

”史哲总结道。电商，游戏之外，我国不具备本土产业承托，具备全球化竞争优势的领域还包括金融科技、3C产品、工具应用于、人工智能以及中低端生产移往等，这些领域的上岸优势仍然显著。在金融领域，据谷歌牵头淡马锡公布的报告回应，累计2019年11月，东南亚地区仍有大约75%的消费者正处于银行服务严重不足，或显然没银行服务的状态。大量年长群体与大大提高的中产消费力量，正在加快推展东南亚沦为世界上仅次于和快速增长最慢的金融市场之一。

“有非常一部分的人口，特别是在是年轻人，他们享用将近金融服务，他们的市场需求相当严重并未被符合”，领有创智信亚太区总经理张强感叹。然而，由于东南亚国家曾长年归属于英、法等西方国家的殖民地，有所不同国家间不存在冲突，民族情绪相当严重，这造成政府对于金融业的监管、掌控十分推崇。所以，对于东南亚地区而言，经常出现一个君主专制的缴纳平台的可能性并不大，更好的机会不存在于民间借贷，以及融合细分场景的B末端服务层面。在国产智能手机早已开始向全球高端产业链迈向的情况之下，国产电子产品也早就遍及东南亚市场[4]。

硬件之上，UC浏览器、猎豹清扫大师，Camera 360，Wifi万能钥匙等工具类产品也开始在东南亚市场攻城略地，并且扩展功能向内容服务转型，呈现从“单一工具”向“社交化”改变的趋势。在更加前沿的人工智能、区块链技术层面，东南亚地区的尊重态度，也更有着大批从业者重新加入。低端制造业方面，较慢引进涉及企业沦为了大部分东南亚国家谋求发展、提高工业能力的最重要手段。

但是在产业设施以及人才素质广泛偏高的现状之下，制造业产业转至东南亚于是以面对着阵痛。但东南亚地区更加较低的劳动力成本，深远影响的区域发展潜力，都是大批量制造业企业甘愿承担风险的最重要原因。“此前，东南亚国家在工业上更好是原材料出口或劳动密集型手工业，随着我国制造业的升级，必定不会逐步的将一些零配件、中间产品、工业半成品等产业移往至东南亚。”青桐资本董事总经理方洁回应。

我国制造业升级过程中低端产业的移往市场需求，使得迫切需要制造业引入与培育的东南亚国家沦为了理想场所。因此，在产业设施和人才素质广泛偏高等现状制约之下，如何利用数字化手段切断区域信息壁垒，增进中国优势产业与东南亚地区产业间的高效协同，也十分具备意义。在如何高效链接两地企业，充分利用好两地间产业优势方面，阿里全球速卖通作出了很好的样板。1688跨境仅供总经理刘淼谈及，阿里把中国的源头商品做到了数字化，并且切断了有所不同国家间的进出口业务，使海外的商业活动业务人员可以不必须特地跑到中国询货，然后再行下订单，再行管理货物托运。

这种方式减少了跨境商业的合作成本。可以看见，选育全球与东南亚市场，以B2B手段推展新时期跨境合作的商机也正在构成，竞争者也将涌进这一赛道。大大勃发的生机预示着资本、技术、人才等多方要素的涌进，东南亚这一新兴市场于是以同时经历着工业化、信息化与智能化“三浪合一”的关键时间节点。

与此同时，地域文化差异，有所不同国家间宗教信仰、政策制度的不完全一致，全球化竞争以及新技术发展带给的变量，各方要素都在深刻影响着东南亚地区的发展。不确定性仍然持续大大的产生。但却也正是因为这种不确定性的不存在，更加使得东南亚市场勃发出有了不同于其它地域的生机，以求在全球经济遭遇上行周期的情况之下，依然维持着充沛的活力。以电商为事例，在头部电商布局之外，东南亚地区同时还辈出一批通过必要强控后端供应链，针对某一明确品类打造出全球化品牌，增强单品类竞争力，并且通过自己的平台和其他渠道同时展开销售的跨境电商。

“2018年左右，这一类平台就开始大量经常出现，预示着东南亚地区居民消费与经济状况的更进一步升级，这一类企业将更加不具备发展优势”。青桐资本董事总经理方洁对女装、鞋包，以及母婴日化等作为主打品类的跨境电商企业回应寄予厚望。此外，由于东南亚地区居民年轻化程度低，使得东南亚地区电商社交简化的特征较为显著，因此，在商品宣传营销过程中，如何利用网红，游戏娱乐等方式来积极开展工作也显得极为重要。

所以，在东南亚电商活动中，也杜绝一批全新的营销服务、运营培训、代运营等to B类商机。电商以外，在国内互联网产业早已从消费末端并转产业深处，新兴的东南亚市场必定也将逐步步入更好的B末端发展机遇。而且预示着人工智能、云计算等技术的发展，更加多的企业上云，智能化服务市场需求也将更加紧密，东南亚市场的TO B产业机遇正在构成。

“东南亚地区十分具备创意精神，有所不同的技术浪潮都汇集一起，未来的机会也很多。”阿里云智能国际总裁袁千回应。

当然，生机的对立面，东南亚市场也不存在着诸多令其外来企业经常深感呼吸困难的痛点。东南亚国家的政府办事风格各不相同，与政府做事企业必须更加用心的作好本地化，根据他们的市场需求与特色展开交流。领有创智信亚太区总经理张强建议，上岸企业不应尽可能将办公地点设于核心城市。

“对比中国高速发展时期，在劳资双方关系上，国内比较更加不利于资方。但对东南亚国家来说，政府早期插手工会管理，工人人权确保充份，反而在工作上投放热情不高了，再行再加教育水平层面的制约，社会生产效率比较还是偏高。”在柬埔寨创业两年，现亿欧江苏总经理张乐感叹道。

东南亚国家以资本主义猪肚居多，社会私有化成分较为多，所以对于上岸企业而言，否不具备大型企业背景，或者说能无法处置好与当地大型企业集团的利益也至关重要。此外，由于小部分中国人在东南亚地区抹黑房地产避免出现市场秩序，积极开展电信诈骗活动，开办赌场引起社会问题等不当事件，华人在部分东南亚国家的热门程度也经常出现下降。

“今年5月份，柬埔寨西港事件后，近百中国人被强迫遣送，看见过数万人从当地移往过来。”在柬埔寨居住于了十余年的张女士指出，中国企业上岸东南亚还是更加应当车站在本地人的角度抵达看问题，无法只想短期利益。机遇与挑战，同时经常出现在东南亚这一片多山水的热带雨林区域海面。

结语：投资“成长股”阿里再次归港上市，招股书中明确指出其再行抵达的以色列人之地还包括了东南亚。企鹅王国腾讯也不惜重金押注，屡屡在东南亚积极开展布局。两大巨头未主导的领域，字节跳动的Tik Tok一度霸榜东南亚多国运用iTunes排行榜，滴滴与美团分别参投的Grab与Go-Jek早就在有所不同层面积极开展了多轮对决，UC浏览器、猎豹清扫大师，Camera 360等运用也早就沦为当地消费者的高频用于工具。

中国互联网企业布局东南亚，让当地全新的数字经济形态正在孕育出，生机开始勃发。与此同时，留下上岸企业更好的还有挑战。“未来十年将不会是艰苦的十年，以中国经济的体量以及现在发展的速度来看，十年内构建打破美国是可以意识到的。

而在这个人类历史少见的老二打破大哥的关键十年，美国对于中国经济的不友好关系是不可避免的”。著名经济学家余淼杰在不久前的亿欧峰会上断言。在这样的时代背景下，更进一步增大对外开放力度是我国对冲国际经济摩擦的关键措施。

所以，在“逆全球化”思潮的另一近于，中国互联网巨头沦为了最大力的全球化亲吻者。然而，对于更好的上岸企业与个人而言，执着将来价值，不做到短期利益抗拒的投机分子，这是其在上岸过程中须要时刻固守的有为。作为全球市场中为数不多的一片低快速增长区域，东南亚这只“成长股”，合适被长年持有人。

特别感谢：多位资深业内人士在本文文学创作过程中鼎力支持，为亿欧获取了详尽的资料和数据承托，尤其祝贺（名列不分先后）：亿欧江苏总经理张乐，亿欧智库行业分析师孟凤翔，阿里云智能国际总裁袁千，阿里1688跨境仅供总经理刘淼，领有创智信亚太区总经理张强，青桐资本董事总经理方洁，智谷趋势牵头创始人史哲，试玩版对话创始人兼任CEO胡健，柬埔寨张女士。

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